逾3000亿资金备战打新 货币市场霎时现钱紧局面

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昨日，龙大肉食、飞天诚信、雪浪环境、联明股份4只新股打响了第二轮IPO启动的第一枪。在“新股不败”的传统思维模式下，打新依然成为新股发行上市的热门话题。昨日市场可以用“冰火两重天”来形容，“冰”即是4只新股的发行价和发行市盈率普遍低于预期，而“火”则是市场资金风起云涌、热火朝天地涌入打新市场。

　　截至昨日收盘，上海质押式回购1天期GC001(2.540, -12.82, -83.46%)年化利率上涨至12.730%，涨幅高达484.03%，在收盘前冲高到30%；而上海质押式回购2天期GC002(4.000, -11.44, -74.08%)利率上涨至12.215%，涨幅高达379.35%，在收盘前冲到16%，其他品种也均有不同程度的上涨。国债逆回购市场各期限品种利率飙涨，凸显了市场资金面的紧张，打新的火热可见一斑。

　　“从国债逆回购市场的表现来看，很显然，打新引发了‘抽水效应’。”一位券商分析师告诉《证券日报》记者，“打新的高回报吸引大量的资金，货币市场资金开始紧张。这和去年6月底的局面很类似，要注意近期资金成本的变化会比较大。”

　　“打新机构对交易所资金的推动效果显而易见，打新锁定的资金量至少在3000亿元以上，直接导致流动性系统不堪重负。”知名财经评论员宋清辉昨日告诉《证券日报》记者。

　　和资金市场的火热相比，4只新股的估值则显得异常“冷静”，3只低于行业参考平均值。其中，龙大肉食发行定价9.79元，发行市盈率19.58倍，低于23.01倍的参考行业市盈率；飞天诚信发行定价33.13元，发行市盈率16.57倍，远低于52.03倍的参考行业市盈率；雪浪环境发行定价14.73元，发行市盈率22.17倍，低于30.07倍的参考行业市盈率；联明股份发行定价9.93元，发行市盈率13.43倍，和参考行业市盈率持平。


　　此外，从认购倍数来看，龙大肉食、飞天诚信、雪浪环境、联明股份的初步询价累计报价倍数分别高达190.17倍、233.43倍、306.33倍、331.65倍。而第一轮首发的前4只新股中，其初步询价累计报价倍数则不超过200倍，如新宝股份(13.57, -0.26, -1.88%)为150.63倍，我武生物(25.940, -1.40, -5.12%)为159.28倍，楚天科技(35.980, 0.00, 0.00%)为128.50倍，纽威股份(18.83, 0.36, 1.95%)则仅为100.14倍。由此可见，本轮打新的热情相对于此前“有过之而无不及”。

　　上述分析师告诉记者，从报价方面看，对于发行价和市盈率的约束，让机构报价变得问题不大，同时由于监管层对新股发行和老股转让的数量进行了严格的控制，所以本轮新股相比上轮显得更为稀缺，一级市场形成的良好的低位为新股在二级市场的上涨打下了基础。和此前市场预期一样，由于新股的发行价超低，所以机构打新的积极性异常高。

　　“现在比的就是谁跑道快了。” 该分析师称。

　　在首轮新股发行后，有媒体反映称，有部分证券公司向其个别资金量大、交易频繁的客户提供“VIP”交易通道服务，即包括专用交易单元和报盘网关等技术设施，使其交易申报在极端情况下，具有一定的时间优势，如新股上市首日。就此，深交所[微博]曾召开专题座谈会，对市场关心“VIP”交易通道服务问题进行研究分析，并表态将努力维护市场的“三公”原则。